Investimento di Valore

Viviamo tempi complicati da molti punti di vista e l’ambito economico-finanziario non è da meno.

Stretti tra quella che sembra essere la peggior recessione dagli anni ’30 del secolo scorso, i tassi di interesse tendenti a zero (in molti casi addirittura negativi) e le materie prime in caduta libera, abbiamo il difficile compito di preservare il nostro capitale finanziario da possibili pesanti ribassi delle borse, da rendimenti obbligazionari inesistenti e dal rischio che, prima o poi, la grande quantità di denaro messo in circolazione dalle banche centrali e dai governi di tutto il mondo faccia risalire l’inflazione.

Una delle leggi ferree della finanza comportamentale è che quando le cose vanno bene, gli investitori pensano sempre che potrebbero andare meglio.

La leva finanziaria è il modo più veloce per andare da buono a ottimo, ma è anche il modo più veloce per passare da buono a pessimo. 

Durante le crisi, gli investitori apprendono che non esiste una strategia di investimento così buona da resistere a una leva finanziaria eccessiva.

Il riavvio dell’economia mondiale a seguito dell’epidemia di Covid-19 rischia di andare avanti senza un ingrediente chiave, il consumatore. Far riaprire le aziende e riaprire le fabbriche è una cosa, ma persuadere i consumatori a sfidare il virus e uscire a fare shopping, mangiare, viaggiare o guardare lo sport è un altro.

In questo ambiente assisteremo probabilmente a un mercato in cui le valutazioni fondamentali non avranno sempre senso. Il fatto che gli investitori non abbiano più un porto sicuro in cui poter guadagnare tassi di interesse decenti ha cambiato gli incentivi e l’equazione del rischio per numerosi investitori, che non hanno mai navigato in mercati come questo prima d’ora.