E’ assodato che i dividendi sono una componente fondamentale del rendimento totale offerto dalle azioni, ma investire puntando sulle aziende che pagano alti dividendi è una strategia migliore dell’investimento nell’intero mercato? Quali rischi e opportunità presenta?
Spazio quindi agli aggiornamenti sui risultati aziendali di due titoli in portafoglio.
Buona lettura…
Ecco gli argomenti di questo di “The Long View Letter”:
– Come determinare se un’azienda è un buon investimento? Troppo spesso gli investitori si concentrano solo sul “cosa”, ma gli aspetti qualitativi sono molto più importanti: “come” un’azienda è gestita è infatti probabilmente il fattore principale in qualsiasi decisione.
– L’elemento comune a tutte le aziende nelle quali consigliamo di investire, oltre ad un prezzo ragionevole, è sicuramente un management che conosce il concetto di allocazione del capitale nella creazione di un business duraturo: vediamo quattro casi di successo.
– Spazio infine ad un nuovo titolo azionario, una holding di investimenti focalizzata sulle attività reali: il business sottostante è relativamente semplice e molto attraente, soprattutto in un mondo di quantitative easing.
Buona lettura…
In questo numero di “The Long View Letter” parliamo dell’importanza dell’interesse composto nel determinare il rendimento degli investitori con un lungo orizzonte temporale. Ecco alcuni dei punti analizzati e sviluppati nella lettera:
– l’investitore individuale può permettersi il lusso di essere “esigente” ed acquistare solo poche, buone azioni. Queste rappresentano infatti una sorta di “anomalia” che persiste nel tempo;
– su periodi di tempo sufficientemente lunghi, è di gran lunga più importante cosa il business sottostante produce (flussi di cassa e dividendi) che le variazioni dei multipli accordati dal mercato;
– Albert Einstein ha detto: “The most powerful force in the universe is compound interest”, ma la maggioranza degli investitori sembra restia a capire questo assunto. Ed è il motivo per il quale è possibile comprare aziende di qualità a prezzi ostinatamente inferiori al loro valore intrinseco;
– spazio quindi alla nuova azione da inserire in portafoglio: nonostante il titolo sia all’apparenza costoso, l’azienda ha ampie opportunità di crescita davanti a sé e quindi la valutazione è attraente. Si tratta di un eccellente investimento con le caratteristiche di qualità ben descritte in questo numero della newsletter.
