Ottenere il rendimento di una semplice strategia statica sembra piuttosto facile, in teoria basta acquistare due ETF, uno azionario e l’altro obbligazionario, riequilibrare periodicamente e godersi lo spettacolo, giusto?
In realtà la maggior parte degli investitori non ottiene i ritorni del portafoglio-indice, vediamo i motivi per cui gli investitori in genere hanno prestazioni inferiori.
Nell’attuale contesto di mercato, caratterizzato da valutazioni mediamente elevate, può avere senso cercare di esporsi al mercato azionario con una certa dose di protezione del capitale investito.
Il modo più semplice per farlo è attraverso l’utilizzo dei certificati, strumenti derivati cartolarizzati che consentono di investire su un’attività finanziaria sottostante e che sono negoziabili come un titolo azionario.
Il sistema finanziario USA soffre di una crisi di liquidità di proporzioni non compatibili con le politiche monetarie espansive e le spiegazioni che le autorità monetarie hanno cercato di dare al mercato non hanno convinto nessuno.
Il settore che attira i maggiori sospetti è quello dei REIT’s (Real Estate Investment Trusts), società finanziarie che operano sul mercato immobiliare con ampio utilizzo di leva e indebitamento. Grazie a tali istituzioni il mercato immobiliare americano ha superato la crisi del 2008 ed oggi evidenzia valutazioni decisamente superiori al picco della bolla speculativa.
Il classico “fulmine a ciel sereno” è arrivato a colpire il settore con il fallimento dell’IPO di We Work, una delle società piu’ grandi al mondo nel settore degli uffici adibiti a coworking.
